投资人拿到商业计划书时,他们被你的故事、你的产品打动了,但是一看到你的财务报告,看到你的市场预测内容,瞬间一盆冷水泼下。你的故事再好,投资回报率写的不清不楚,在投资人眼中,你的项目都是有很大风险性的。
那该怎么写投资回报率呢?肯定不能自己乱编数字,今天,我们就带来bp写作干货,通过Dupont模型进行ROI分析
Dupont杜邦模型是企业所有者或投资者用来分析其投资回报率(ROI)或资产回报率(ROA)的常用工具。杜邦模型还可以分析净资产收益率,使用杜邦模型,可以将公司的盈利能力分解为各个组成部分,收益一目了然。
| Dupont杜邦模型的投资回报率计算
在分析投资或业务时,您应该首先查看公司的投资回报率,也称为资产回报率(ROA),该比率告诉你销售的效率。
投资回报率=净收入/总资产= _____%
在这里,净收入是从损益表中获得,总资产是从资产负债表中获得的。
例如,假设一家小型硬件公司ABC在2018年创造了1.135亿美元的销售额,总资产为20亿美元。然后,ROI的计算将为:
投资回报率(ROA)= $ 113.5 / $ 2,000 = 5.7%
它并不能告诉您太多,但是如果您查看诸如Bizminer.com之类的行业平均比率的来源,将您的投资回报率与行业的投资回报率进行比较。如果ABC公司所在的行业平均水平为9.0%,那么就可以知道它的投资回报率低于行业平均水平。
投资回报率可以帮助投资者确定,投资这个公司是否可能比在另一个同类公司表现更好。
| 投资回报率的组成部分
投资回报率由公司的利润率和资产周转率两部分组成,即公司基于其资产基础产生利润和进行销售的能力。由于ABC公司的ROI(ROA)低于行业平均水平,想找出原因,你可以使用Dupont模型将ROI拆解分析。
投资回报率如下所示:
投资报酬率=净收入/销售额X销售/总资产= _____%
在这里,“净收入/销售额”是纯利润率,来自利润表,“销售/总资产”是总资产周转率,销售来自收入表,总资产来自资产负债表。
接下来,您想找出ROI的哪一部分导致了您的问题。如果假定净利润率为3.8%,总资产周转率为1.5倍,则:
投资回报率(ROA)= 3.8%X 1.5 = 5.7%,
现在我们知道方程式的每个部分对公司的投资回报有何贡献。
ABC公司:
每销售1美元可赚3.8美分
每年使其资产超过1.5倍。
如果小型硬件公司行业的净利润率为5.0%,总资产周转率为1.8倍,则ABC公司两项指标均偏低,尤其是净利润率。
| 计算杜邦的净资产收益率
净资产收益率是一种衡量返还给股东的财富的方法。这是股东最常看的利润率。
我们已经确定以我们为例的公司ABC,Inc.在投资回报率和行业平均值方面表现不佳。扩展的杜邦模型使我们能够以相同的方式检查股本回报率。
ROE =普通股股东可获得的净收入/普通股= _____%
在这里,净收入来自收益表,普通权益是资产负债表上所有权益账户的总和。
股本回报率可以通过两种方式重述:
ROE = ROI X股票乘数
ROE = ROI X总资产/普通股
总资产的数字与普通股一样从资产负债表中获取。将债务的影响添加到等式中,权益乘数使ROE与ROI不同。
代入前面的数据,您可以计算公司的ROE。
净资产收益率= 5.7%X $ 2,000 / $ 896(资产负债表中的普通股)= 12.7%
如果ABC公司的ROE为12.7%,而小型硬件行业的行业平均水平为15%,则ABC公司的ROE和ROI表现不佳。
| ROE的组成部分
三个要素相互作用形成公司的ROE。
1. 该利润率
2. 总资产周转率-公司利用其资产产生销售的效率
3. 权益乘数—债务对公司的影响
对于ABC公司而言,其净利润率和资产周转率尤其疲软,并降低了股本回报率。
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