商业计划书的目的，不仅仅是做发展规划，主要用于融资。创业者在动笔前，除了要了解市场环境外，还要熟知投资界。

估值超过10亿美元的创业企业，过往因为非常稀少，而被外界称之为独角兽。近年独角兽快速增加，在世界各地的数量已突破700 只，似乎也不再那么「罕见」，不过谁又是这波独角兽浪潮的幕后推手？

研究公司CB Insight 近期公布一份《独角兽投资者》报告，展示了哪些公司是孕育这些独角兽企业的投资者。目前全球共有超过1,300 家企业投资独角兽，然而其中56% 都只投资一间，那又是谁投资了数十家、甚至上百家独角兽企业，孕育出这些明日之星。

全球独角兽投资者排行披露，Instacart、UiPath最受10大投资者青睐

近年在创投领域最受瞩目的，莫过于挟着1,000 亿美元闯入的软银愿景基金，软银因而成为全球最大的科技投资者，执行长孙正义也获得「独角兽猎人」的封号。

不过在这份报告中，软银只以69家独角兽排名第二，榜首则是位于美国纽约的老虎全球管理，投资独角兽总数达到100家以上。后续3至10名则分别为腾讯（58间）、红杉资本中国基金（52间）、Coatue（51间）、红杉资本（47间）、数位天空科技（45间）、Accel（44间）、a16z（43间）、高盛（40间）。

位于纽约的老虎全球管理是全球最大的独角兽企业推手，投资独角兽数目达到百家以上。

根据Crunchbase 的资料，老虎全球管理投资的新创总数达565 间，其投资的金融科技新创Stripe 已是全美最有价值独角兽，估值达到950 亿美元；今年3 月在纽交所上市的游戏公司Roblox，老虎全球管理也握有10% 的股权。

不过，这10 间公司投资的独角兽也有一定的重复性，最受这些独角兽推手青睐的新创公司是杂货配送公司Instacart，估值390 亿美元，以及上周才正式上市的自动化AI软体新创UiPath，分别被5家投资机构所押注。

而TikTok 母公司字节跳动、金融科技新创Stripe 及Nubank 则各获得上述10 间投资者中的4 间所青睐。

若按照国家分类的话，这些「独角兽推手」中，美国有6 家、中国有2 家、日本1 家、香港1 家。且除了这前10 名之外，目前约有超过200 间投资机构，投资至少5 间以上的独角兽企业。

这10大独角兽投资企业中，中美创投大多青睐自家的独角兽，软银及香港DST Global则较多投资两国之外的独角兽。

目前全球独角兽分布上，超过50% 企业都位于美国，并有约20% 源自中国。理所当然的是，这10 大独角兽推手所投资的企业，大多是美国公司，不过中国投资者又更青睐中国当地的独角兽，好比说红杉资本中国基金近8 成投资的独角兽公司都位于中国。

软银及香港DST Global 则对于中美以外的独角兽投资更多，别有43%、44% 的独角兽来自这两国之外，包括印度、东南亚、欧洲等地。好比说东南亚最大乘车巨头Grab、印尼电商Tokopedia 等独角兽都曾获得软银的资金。

投资策略各不同，谁是最勇敢独角兽推手？

要从独角兽身上获得丰厚回报，除了看准有着良好商业模式的企业外，还必须早他人一步进行投资，CB Insight 指出，假如要分辨谁是最大胆的投资者，就要看各家公司投资早期阶段独角兽的比例。

而这份报告中也提到，10大独角兽推手之中，于早期阶段投资独角兽最多的是Accel，多达23间、比例也达到34%，无论个数或比例都是全球投资者中最高者，而a16z及红杉资本中国基金则紧随其后，投资比例达到26%。

Accel投资的独角兽中，较多属于早期阶段；而软银则多瞄准后期阶段的独角兽。

反倒握有千亿美元的软银较为保守，仅2.8% 的独角兽是在早期阶段所投资。愿景基金的投资策略大多是挑选后期阶段的独角兽，并且一次出手便动辄1 亿美元以上，用高额资金打造出该领域的王者。

· 完整报告请见：CB-Insights_Unicorn-Investors.pdf

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