前文《商业计划书动笔前必看 | 揭开私募基金的神秘面纱第一课》我们已经介绍了什么是私募基金,本文将进一步讲解一些概念。
有限合伙人分为三大类,有FoF、SWF和Pension Fund。创业者最常见的为FoF下面的子基金。
基金的基金(FoF):基金本身有个母基金。这个母基金会投资到各个子基金。FoF专门投资于其他基金,不直接投资股票、债券等有价证券。
主权财富基金(SWF):主权国家的基金,着眼中长期投资,资金来源分为三项,外汇储备盈余、自然资源出口的外汇盈余、国际援助基金。
养老基金(Pension Fund):通常资产配置周期比较长、资金量较大,又需要寻找到优秀、合适的基金经理来帮助他们赚取超额收益或一定的高收益。
接下来应该是创业者最关注的内容:我们要寻找的投资方是谁?而这些投资方的差别又是什么?我的退场方式又分为哪些?
关于融资轮次、融资资金范围、每轮常见资金需求等,我会再单独写一篇文章跟各位分享。
普通合伙人中又分为种子投资、天使投资、创投投资、成长资本、收购基金、夹层资本、重振资本。每一个普通合伙人,投资的时间点、周期、投资方式、投资金额又有所不同。
而创业者们通常遇到的资金方为种子投资、天使投资、创投基金、成长资本等。
种子投资&天使投资(Seed Capitall/Angel):通常指只有初步概念时、产品还在研发、原型阶段、产业化早期时的引进资金方。台面上的种子/天使投资人有徐小平、雷军、李开复等人。
创投资金(VC ,Venture Capital):指投资对象为过了种子投资期,又还未到成熟期的投资机构。
成长资本(Growth Capital):投资于那些已成长到一定阶段,需产业化成功后的扩张。举例来说像是顶晖资本、德同资本、弘毅投资等都是。
收购基金(Buyout Fund):绝对控股处于稳定成长期的企业,有连续3-5年以上的、反映盈利能力或浅力的财务报表,通过企业内部重组和行业整合来帮助该控股企业确立市场地位。目前在北美市场,这是占绝对主力的基金。
重振资本(Restructuring Capital):主要投资于业绩不佳的企业,但大多是传统企业,而这些被投的传统企业,一般也会出现财务危机或者处于重组当中,但又仍具有长期的市场生存能力。
夹层基金(Mezzanine Fund):会投那些有充足现金流并且未来可持续、有成功的经营历史,处于成熟期的企业。投资上通常为贷款与债权投资。
一般创业公司退出场方式分为上市(IPO)、收并购(M&A),或者是卖给二次收购基金(Secondary Buyout)。
市场上主要分为美元基金与人民币基金,而美元基金为主流的风向表,而人民币基金在2010年逐渐强势起来。
USD Fund:美元基金。
RMB Fund:人民币基金。
Generalist Fund:综合性投资基金。通常投资于各行各业,未有所限制,包含工业、房地产、医疗、O2O等。
Industry Specialist Fund:行业专业基金。通常由一个行业内的专家们所组成。而该行业基金也只专注投资于一个行业。
Global Fund:全球基金。如凯雷投资、英联投资等
Pan Asia Fund:泛亚太基金。如霸菱亚洲投资、安博凯投资等
Local Fund:地区基金。弘毅投资、顶晖投资等
创业者们可能会考虑到选择USD Fund还是RMB Fund,毕竟有汇差问题,但我也要告诉高位创业者:融不融得到钱,才是你们的首要目的。
对于有技术优势的创业者来说,首选的一定是行业专业基金,原因很简单,行业专业基金能带来的不仅仅是资金,还有相关专业知识、人脉、技术指导等,通常会比综合性投资基金更高性价比。
知道自己该找哪些投资人后,就可以开始准备商业计划书了,这里也要提醒各位创业者,模板化的BP很难成功的,一定要针对不同场合、不同投资人针对性完善内容。如果还想了解更多,欢迎咨询我。