商业计划书是一份综合性的、逻辑性的文件，创业者们要想获得融资，就得拿得出一份足斤足两的商业计划书！除了知道框架轮廓外，还要深入了解各部分内容的“投资人逻辑”。
在本文，我们就先从财务部分内容讲起。讲到财务，必定要先了解企业的财务报表。
财务报表，无论是对企业本身，还是对于投资人来说，都是非常重要的资料。
对于企业来说，想获得市场和投资人的人认可，自己要能拿出一份漂亮的财务报告。如果想了解市场上的竞争对手，也可以通过对手的财务报告去了解。
对于投资人来说，想知道一家企业经营的好不好，有没有前途，看财务报告准没错的。
我们今天先不讲该怎么写财务报告，会从投资人的角度出发，帮助各位创业们先来了解下财务报表有哪些数字，这些数字到底该怎么看。
就算各种获利指标上升，还要从4 个角度确定数字可信
可以从4个方向来看企业财务报表：
1. 比对同业毛利率
在看财务报表的时候，不能只想着这是一间特别棒的公司。「一定要学会怀疑。」
举例有4家食用油厂家，其中规模最小的厂家，却拥有第二名的毛利率。为什么在没有规模优势的情况下，能够取得较高的毛利？这个时候，同行业比较是最保险的做法。当你可以做比较，就能发现其中的原因，事实是他们渗入假油，才有办法降低成本、领先同业。
2. 比对大环境趋势
除了从同业的表现来看，也可以观察整体大环境的表现。有一家从事贵金属回收的公司，虽然是这个产业的佼佼者，却在2013 年金价下跌的时期，同业普遍没有获利的情况下，营业利益还能较同期增长一倍。而之后该公司就被爆出利用不当手段，降低公司损失，才能获得增长营收。
3. 确认成长路线的合理性
当企业营收、获利相继提高时，要去了解增长的动力来自哪些业务。过去一家企业的董事长，涉嫌加入类似人头公司的行列。这时候会发现财报中的「其他营业收入」占比突然上升，成本却没有相应提高。「天下没有白吃的午餐，真的会有哪种业务是低成本、高毛利吗？」
4. 确认营业活动现金流入
当资产、营收、获利、股本都大幅成长时，还要再注意一项财务数字：营业活动现金流入。过去有个知名的诈欺事件，该公司1994 年到1998 年的5年间营收成长9倍、股票成长20倍、净利更是飙涨60 倍，在1999上市。
然而，这一切看似很美好，其实是通过做假帐、与人头公司交易、左手进右手出等方法，在纸上捏造的海市蜃楼。
其实，如果当时深入研究财报，就会发现在「营业活动现金」这个项目露了点端倪。营业活动现金流入为正时，指的是企业每卖一件产品，都能够从中留下现金。但观察该企业的财务报表，直到2004年骗局被揭穿前，营业活动现金都是负值，获利却不断提高，代表企业并没有真正拿到这些钱，做假帐的机率很大，投资人就会加强警戒。
不看「单一数字」
营收、净利或者每股盈余（EPS），是大多数人非常重视的指标，正常情况下，它们的确能反映企业的经营能力。
然而，当这些数字经过「润饰」时，这份财报便不再是企业的体检报告，而是整形报告，很难正确判断真实的运营情况。
财报中容易出现异常的地方有两处：「营业收入」和「关系人交易」。
首先，营业收入时常会有虚灌的风险。2017年台湾就有两家上市公司：英格尔和华美，涉嫌利用海外人头公司，和他们的大客户中国普天集团交易，制造出大笔的应收帐款，以冲高营收。例如华美的应收帐款，就是其股本的4倍，而单一间普天集团，更占英格尔应收帐款的93%。
第二个则是隐匿关系人的交易。财报本来会于附录列出重大交易的对象，但有些公司会刻意隐藏、没有确实列出往来的公司，其实是可实质掌控的子公司。通常会选择这么做的原因，可能是为了避免竞争对手知悉企业的布局，或是赚取利润后，可用于稳定母公司财务状况。2016年时，台湾快闪记忆体大厂，就曾经因为未揭露关系人交易，遭到检方大动作调查。
除了这两处要多加留心，他也提醒，阅读财报避免只看单一年度的数字，而要加入「财务比率」的思维，像是发现毛利率大幅下跌、负债比例一直提升时，就要特别注意。同时，也要关注非财务指标，包括频繁更换会计师、独立董事和董事跳船等，都是财报可能灌水的警讯之一，像是华美去年就连续换了两间会计师事务所。
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